唐朝: 国投划算,还是川投划算? 本文是写给两投投资者的,不谈论国投川投此刻值不值得投资,只讨论假如我们对两投有兴趣,目前价格投国投好,还是投川投好。首先…

唐朝: 国投划算,还是川投划算? 本文是写给两投投资者的,不谈论国投川投此刻值不值得投资,只讨论假如我们对两投有兴趣,目前价格投国投好,还是投川投好。首先…

冠词是写两位出资者的。,不正式的讨论国投川投现时的值不值得花费,最适当的当咱们对两个感兴趣时,眼前,该国的价钱是花费的。,或者投川投好。

率先看川投。川投的资产构成复杂,总公司的零碎包罗Tianwan河发电厂、田鹏电力、康定仁宗海公司、嘉电力、点亮灯,包罗合资公司四川长飞,这些都是为了开除指挥部的日常开销。。作为出资者估值,我几乎漠视了零补偿。。照着,川投公司真正罪状的东西,就最适当的雅砻江水电48%的股权和大渡河电力10%的股权(2015年分红亿)两块。

此后看一眼同样民族。国投,原油和水资源是孤独的。,将火电、新能源和安宁花费结成,它分为两个成直角地。。这片水电,总公共用地三个。,雅砻江水电52%股权,小三峡三股权,大朝山50%股权。三年度三峡小净赚为2亿。2015。,大朝山2015净赚亿。都是水发电厂,小三峡50%股权的红利充其量的平地引来抵川投大渡河电力。

终于,咱们可以在年末完毕(2016年4月11日close的现时分词形式),义卖价下跌两个百分点,看成义卖给雅砻江水电4%份(52%-48%)、大朝风光电50%份与此同时国投所稍微热功率新能源和安宁花费的求婚。同样民族现时的义卖价是457亿。,川投市值现时的是375亿,二者都私下的差也许82亿。。让咱们来看一眼,375亿贿赂价48%抵制的雅砻江是什么,添加82亿或4%买的雅砻江、50%大朝山和国投所稍微热功率新能源和安宁花费划算。

从雅砻江的4%大价。依据川投估值反推,可粗暴地算出4%雅砻江股权价为375/48%×4%=31亿。Dachaoshan 2015送还亿,50%股权净赚为1亿,就依据川投喂义卖给的市盈率倍算,值25亿。

82-31-25=26亿,这是每个人电力、新能源和安宁花费的价钱。,这不是终止吗?咱们仍然在看资产亏累数字。。

2015的民族花费,水电三家公司,总资产为1337亿。,960亿责任,净资产377亿,属于民族的隐名的净资产为190亿。。2015的收益为184亿,净赚85亿,在华花费隐名的净赚。从国投财报总录音里减去水电三家公司后,过剩的资产、亏累和送还,这是火电和新能源。。减法的范例是什么?

把持总资产498亿,362亿责任,净资产136亿,属于民族70亿的隐名的净资产,营业收益129亿,净赚16亿,归属于国有企业隐名的净赚10亿。

是的,2015的财务状况真的很坏了。,发电工夫也在谢绝。,电力价钱也自愿下跌。,但净资产是70亿。,每年的净赚的10亿,眼前的定价是26亿脚步沉重地走。。问问本身,这是畏惧,或抢劫的,这是泄露,或者我理应跃起诱惹它?

作为国有企业的兴奋,两个都是国有企业。,兄长哥哥说,欢呼不嗤笑猪黑色。与此同时,这两家公司的地核资产的现实把持行动方向,怎样把持在同样自在的数亿抵制的额外费用

结束辨析,错了吗?请@ @跃过李纯专科极限@ Yang @线 ……不吝赐教
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补记:另一个失望的算法。田湾河和小32(包罗7亿的收益,2亿的送还)。雅砻江4%股权和大渡河10%股权两抵(都代表27亿度电)。82亿买在大朝山50%股权、所稍微热功率、新能源和安宁花费。到站的大朝山50%仍然开价26亿(极端低估),平均数火电新能源和安宁花费比率,企图56亿。同样算法缺少成绩。,不管怎样提示我,眼前的安宁花费,江西份上市的公司股权的权利,贿赂价钱/份,眼前义卖人民币/股(自然),锁定到2月2日)。
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