唐朝: 国投划算,还是川投划算? 本文是写给两投投资者的,不谈论国投川投此刻值不值得投资,只讨论假如我们对两投有兴趣,目前价格投国投好,还是投川投好。首先…

唐朝: 国投划算,还是川投划算? 本文是写给两投投资者的,不谈论国投川投此刻值不值得投资,只讨论假如我们对两投有兴趣,目前价格投国投好,还是投川投好。首先…

本文是写颂扬两位出资者的。,不交谈国投川投喂值不值得使充满,孤独地当我们家对两个感兴趣时,眼前,该国的价钱是使充满的。,仍然投川投好。

率先看川投。川投的资产比得上简略,总公司的零碎包含Tianwan河发电装置、田鹏电力、康定仁宗海公司、嘉电力、点亮灯,包含合资公司四川长飞,这些都是为了预防总店的日常开销。。作为出资者估值,我几乎远眺了零发牌。。依据,川投公司真正罪状的东西,就孤独地雅砻江水电48%的股权和大渡河电力10%的股权(2015年分红亿)两块。

那时看一眼这么国家的。国投,原油和水资源是孤独的。,将火电、新能源和宁静使充满结成,它分为两个成直角的。。这片水电,总公共的三个。,雅砻江水电52%股权,小三峡三股权,大朝山50%股权。三年度三峡小净赚为2亿。2015。,大朝山2015净赚亿。都是水发电装置,小三峡50%股权的获得性能可好引来抵川投大渡河电力。

合乎逻辑的推论是,我们家可以在岁末完毕(2016年4月11日结尾的),集会涵义下跌两个百分点,看成集会给雅砻江水电4%趣味(52%-48%)、大朝风景电50%趣味也国投所相当多的热功率新能源和宁静使充满的求婚。这么国家的如今的集会涵义是457亿。,川投市值喂是375亿,两者都私下的差不确定性82亿。。让我们家来看一眼,375亿采购涵义48%雄鹿的雅砻江是什么,添加82亿或4%买的雅砻江、50%大朝山和国投所相当多的热功率新能源和宁静使充满划算。

从雅砻江的4%大涵义。依据川投估值反推,可粗暴地算出4%雅砻江股权涵义为375/48%×4%=31亿。Dachaoshan 2015获益亿,50%股权净赚为1亿,就依据川投当今的集会给的市盈率倍算,值25亿。

82-31-25=26亿,这是迷住电力、新能源和宁静使充满的价钱。,这不是纤细的吗?我们家仍然在看资产背债数字。。

2015的国家的使充满,水电三家公司,总资产为1337亿。,960亿婚约,净资产377亿,属于国家的的同伴的净资产为190亿。。2015的支出为184亿,净赚85亿,在华使充满同伴的净赚。从国投财报总档案里减去水电三家公司后,下剩资产、背债和获益,这是火电和新能源。。减法的情况是什么?

把持总资产498亿,362亿婚约,净资产136亿,属于国家的70亿的同伴的净资产,营业支出129亿,净赚16亿,归属于国有企业同伴的净赚10亿。

是的,2015的经济学的真的很坏了。,发电工夫也在放弃。,电力价钱也逼上梁山下跌。,但净资产是70亿。,一年间的净赚的10亿,眼前的定价是26亿连续重击。。问问本身,这是畏惧,或贪心,这是偷懒,仍然我将会突然开始诱惹它?

作为国有企业的兴奋,两个都是国有企业。,兄长哥哥说,候鸟不奚落猪黑色。除此之外,这两家公司的核资产的实践把持折术,怎样把持在这么释放的数亿雄鹿的优质的

由于辨析,有误差否?还请@跨越时间或空间峰态@山行@丽春院@大杨@胡涂的丛林 ……不吝赐教
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补记:另一个失望的算法。田湾河和小32(包含7亿的支出,2亿的获益)。雅砻江4%股权和大渡河10%股权两抵(都代表27亿度电)。82亿买在大朝山50%股权、所相当多的热功率、新能源和宁静使充满。在内地大朝山50%仍然开价26亿(胜过低估),辱骂火电新能源和宁静使充满拆移,求婚56亿。这么算法缺勤成绩。,纯粹提示我,眼前的宁静使充满,江西自有资本上市的公司股权的权利,采购价钱/自有资本,眼前集会人民币/股(自然),锁定到2月2日)。
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老唐雪球一齐干进行控告

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